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Nos activités de collecte de ressources

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La Banque européenne d’investissement, un émetteur d’envergure mondiale

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65 Mrd EUR au maximum

Autorisation d’emprunter accordée à la BEI pour 2024

Stratégie de collecte de ressources

La BEI se procure les fonds dont elle a besoin pour ses activités de prêt en empruntant sur les marchés internationaux des capitaux.

La Banque pratique une collecte de ressources équilibrée qui lui permet de répondre à la demande du marché tout en établissant et en maintenant une présence stratégique. La collecte de ressources s’appuie sur l’émission d’emprunts de référence de grande taille et liquides dans les principales monnaies. S’y ajoutent des émissions ciblées (obligations classiques et produits structurés), lancées généralement dans diverses monnaies et structures et assorties d’échéances variées, ainsi que des produits de dette s’inscrivant dans l’optique du développement durable, qui constituent une composante solide et visible en pleine croissance.

Les objectifs de liquidité, transparence et diversification des sources de fonds sont au cœur de la stratégie de collecte de ressources de la BEI.

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Produits de collecte de ressources de la BEI

Avec ses emprunts de référence, la BEI couvre environ 60-70% de ses besoins en ressources. Ces produits présentent les caractéristiques suivantes :

  • De grandes monnaies d’émission (EUR et USD)
  • Des volumes importants (généralement compris entre 3 milliards et 5 milliards)
  • Des échéances diverses (allant de 2 ans à 30 ans)
  • Des émissions lancées à un rythme régulier (au moins 6 fois par an)
  • Un fort engagement des intermédiaires financiers à soutenir le marché secondaire
 
Mrd EUR

Volume d’émissions EARN sur l’année

Émissions de référence en EUR – Obligations de référence pour la zone euro (EARN)

La BEI émet des obligations de référence en EUR dans le cadre de son programme EARN (Euro Area Reference Notes).

Les émissions au format EARN représentent entre 35 % et 40 % des fonds levés dans le cadre du programme de collecte de ressources de la Banque.

Les obligations EARN de la BEI sont assorties d’échéances diverses qui vont de 2 ans à 30 ans.

Pour assurer la liquidité, la taille des émissions est généralement comprise entre 3 milliards d’EUR et 5 milliards d’EUR et les obligations bénéficient du fort engagement des intermédiaires financiers à soutenir le marché secondaire.

La BEI émet généralement au moins deux nouveaux emprunts de référence en EUR par an et procède à des abondements pour certaines de ses obligations, afin d’accroître le volume de liquidités disponibles ou de répondre à une demande spécifique des investisseurs.

Les obligations EARN sont admissibles aux différents programmes d’achat d’actifs de la Banque centrale européenne et sont représentées dans les principaux indices obligataires.

Pour en savoir plus :

 
Mrd USD

Volume des émissions de référence en USD sur l’année

Émissions de référence en USD

La BEI émet des obligations de référence en USD au format global enregistrées auprès de la SEC. Les émissions au format global en USD représentent approx. 30 % des fonds levés dans le cadre du programme de collecte de ressources de la Banque.

Les obligations de référence au format global en USD de la BEI sont assorties d’échéances diverses qui vont de 3 ans à 10 ans.

Pour assurer la liquidité, la taille des émissions est généralement comprise entre 3 milliards d’USD et 5 milliards d’USD et les obligations bénéficient du fort engagement des intermédiaires financiers à soutenir le marché secondaire.

En règle générale, la BEI procède à au moins deux nouvelles émissions de référence au format global en USD par an. Les obligations au format global en USD de la BEI sont représentées dans les principaux indices obligataires.

Pour en savoir plus :

Les émissions d’emprunts publics classiques et les placements privés dans un large éventail de monnaies (euro, livre sterling, monnaies scandinaves, dollar canadien, dollar australien, yen, franc suisse, peso mexicain, rand, etc.), dont plusieurs au format synthétique (real, rupiah, livre égyptienne, etc.), constituent une autre pierre angulaire de la stratégie de collecte de ressources de la BEI.

Pour les produits de ce type, la BEI adopte une approche flexible pour ce qui est de leur échéance et de leur taille dans le but de répondre aux besoins spécifiques des investisseurs. La diversification des monnaies d’émission est également influencée par l’intérêt qu’a la Banque à contribuer au développement de marchés locaux dans les pays qui sont admissibles à ses opérations de prêt.

La Banque est particulièrement active sur les segments suivants :

 
Mrd £

Volume d’émissions en GBP sur l’année (hors taux variable)

Émissions en GBP

La BEI est également un émetteur régulier d’emprunts publics sur le marché britannique, où elle bénéficie d’une solide implantation et d’un large soutien des investisseurs nationaux et internationaux.

 

Pour en savoir plus :

 
Mrd AU$

Volume d’émissions en AUD sur l’année

Émissions kangourou

La BEI est un émetteur bien établi sur le marché australien des émissions en AUD, où elle intervient régulièrement dans le cadre de son programme d’émission kangourou.

Pour en savoir plus :

 
Mrd zł

Volume d’émissions de référence en PLN sur l’année

Émissions de référence en PLN

En 2016, la Banque s’est engagée dans l’émission d’emprunts de référence en PLN afin de répondre à la demande croissante, par ses clients polonais, de prêts dans leur monnaie locale.

Cette initiative visant principalement les investisseurs institutionnels polonais – qui représentent la principale source sur laquelle la Banque peut compter pour la collecte en PLN – s’est avérée très fructueuse.

Pour en savoir plus :

 
Mrd EUR

Volume d’émissions à taux variable sur l’année (montant total converti en EUR)

Obligations à taux variable : ESTER, SOFR, SONIA

La BEI joue un rôle de pionnier et d’émetteur de premier plan sur les marchés des nouveaux taux sans risque (risk-free rates, RFR) avec des obligations en circulation en EUR, USD et GBP. Ces dernières années, la Banque est devenue une référence en matière d’établissement de normes et de pratiques, dont s’inspirent d’autres émetteurs sur ces marchés. Elle a joué un rôle de premier plan dans la création de l’ensemble de l’infrastructure de marché pour les nouveaux taux sans risque en développant la base d’investisseurs, en mettant en œuvre les dernières recommandations juridiques dans la documentation des obligations et en favorisant l’harmonisation de l’infrastructure informatique.

Pour en savoir plus :

La BEI joue un rôle de premier plan sur le marché des obligations vertes. Elle a été à l’avant-garde du développement des bonnes pratiques, de la gouvernance et des normes sur ce marché. Aujourd’hui, elle figure parmi les principaux émetteurs multilatéraux d’obligations vertes et d’obligations pour le développement durable.

Obligations climatiquement responsables

En 2007, la BEI a été la première au monde à émettre une obligation labellisée « verte » et appelée obligation climatiquement responsable (OCR). Les OCR reposent sur le principe d’une utilisation spécifique des fonds levés et offrent ainsi une garantie de clarté et de transparence. Les ressources collectées au moyen des OCR vont à des projets qui apportent une contribution substantielle à l’atténuation des changements climatiques.

Obligations pour le développement durable

La BEI a émis sa toute première obligation pour le développement durable (OpDD) en 2018. Les OpDD viennent compléter les OCR de la Banque en élargissant le concept adopté pour le climat à d’autres domaines de la durabilité environnementale (hors atténuation des changements climatiques) et de la durabilité sociale.

Les OCR et les OpDD forment un ensemble qui couvre le développement durable dans tous ses aspects, et une équipe qui se consacre exclusivement à l’activité d’emprunt pour le développement durable est chargée de leur développement et de leur émission. Aujourd’hui, ces deux instruments du marché des capitaux sont utilisés en première ligne dans la mise en œuvre du cadre de l’UE pour la finance durable, mettant en évidence les flux de décaissements de la BEI en faveur du développement durable et reflétant l’alignement progressif des activités de financement de la Banque sur le règlement établissant une taxinomie de l’UE pour les investisseurs institutionnels.

Obligations numériques

En avril 2021, la BEI a lancé sa toute première obligation numérique avec règlement sur la chaîne de blocs (volume de 100 millions d’EUR, coupon 0 %, échéance avril 2023) au moyen d’une MNBC, une forme numérique de monnaie de banque centrale, fournie par la Banque de France. La BEI a depuis émis 3 autres obligations digitales témoignant du leadership de la BEI en matière d'innovation numérique et ouvrant la voie aux acteurs du marché pour adopter la technologie blockchain pour l'émission de titres financiers.

Produits d’emprunt structurés

L’offre de produits de la Banque comporte un certain nombre de produits d’emprunt structurés dont la rémunération est liée à l’évolution des taux d’intérêt et (ou) d’inflation, des taux de change et de certains indices boursiers. En 2020-2023, le produit le plus couramment utilisé a été l’obligation remboursable par anticipation (sur demande unique et demandes multiples) en EUR et en USD, avec des échéances allant jusqu’à 40 ans.

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  • Last modified-on: 07-07-2023